La minière Donner déménage au Québec pour séduire les investisseurs et... acheter

Donner Metals (TSX-C, DON, 0,18 $), une minière junior de Vancouver, déménage son siège social au Québec pour se rapprocher de ses investisseurs et réaliser une acquisition.

L'occasion est bonne de jeter un coup d'oeil sur cette petite société libre de dettes qui prévoit des revenus de production dès 2013, grâce à une mine de zinc et de cuivre, dont le démarrage est prévu au premier trimestre. Maintenant dirigée par le Québécois Normand Champigny, Donner Metals est partenaire à hauteur de 35 % avec XStrata Zinc depuis six ans pour raviver le camp Matagami, en Abitibi, au nord du 49e parallèle. Le géant anglo-suisse XStrata possède déjà la mine de zinc Persévérance, qui emploie 220 personnes, mais elle sera épuisée dans six mois.

L'équipe de Donner Metals, en partenariat avec XStrata, a découvert et développé un nouveau gisement, nommé Bracemac-McLeod, situé à deux kilomètres de l'usine de traitement. La nouvelle mine de zinc et de cuivre entrera en production tout de suite après la fin de Persévérance. Ce sera l'une des premières nouvelles mines au nord du 49e parallèle.

Sa durée de vie anticipée est de quatre ans, mais les partenaires redoublent d'efforts pour porter celle-ci à huit ans.

«Ce qui est rare, c'est que le projet se réalise dans les délais prévus et sans dépassement de coûts», a précisé Normand Champigny, lors d'une visite de la future mine organisée le 19 septembre dernier. À cette occasion, Les Affaires a pu constater que le déménagement de certaines installations, qui seront réutilisées au nouveau site, allait bon train, de même que la construction d'un nouveau système de ventilation et d'une rampe souterraine à la fois plus économique et plus écologique.

3 000 tonnes par jour

Tandis que l'étude de faisabilité publiée par Donner en 2010 prévoyait un traitement de 2 250 tonnes de minerai par jour, c'est maintenant 3 000 tonnes de minerai que l'ancien moulin de Persévérance pourra traiter, grâce à un nouveau broyeur. La mine doit produire en quatre ans 606 millions de livres de zinc, 83 M de livres de cuivre, 1,5 M d'onces d'argent et 13 000 onces d'or. Le moment est opportun : il est prévu que la production mondiale de zinc commencera à chuter en 2013, dit M. Champigny.

En outre, l'exploration se poursuit avec un budget de 5 M$ par année dans ce camp de 4 000 km2, où Donner et Xstrata ont un total de six coentreprises et où l'on vient de dévoiler de nouvelles minéralisations riches en cuivre.

Un important risque financier éliminé

En mars 2012, Donner a complété un financement de 15,2 M$. À ce jour, elle a reçu du financement de Desjardins, du Fonds de solidarité FTQ, de Sodemex, de la Société de développement de la Baie-James et de SIDEX. De plus, elle a vendu 50 % de sa part de la future production de cuivre à la société Sandstorm Metals, de Vancouver, pour 22,5 M$. Cette entreprise achète au rabais et à un prix déterminé la production de minières, qu'elle revend par la suite.

Une acquisition en vue

Ce sont ces financements qui ont permis à Donner Metals de verser sa contribution de 35 % des dépenses du développement de la mine et de garder une encaisse de 6 M$.

Dans une note publiée le 21 septembre, Stefan Ioannou, analyste chez Haywood Securities, souligne que «le risque le plus important touchant cette entreprise, à savoir celui du financement, est éliminé». L'analyste prévoit une perte de 2 M$ en 2012, mais anticipe un bénéfice de 6 M$ dès 2013. Il réitère sa recommandation de surperformance pour le titre et sa cible de 0,35 $.

En 2013, Donner s'attend à engranger des revenus de 15 M$, dit M. Champigny. «Nous sommes une des rares petites minières à recevoir des revenus de production.»

D'ici là, toutefois, Donner devra se trouver près de 12 M$ en financement en 2013. Un emprunt bancaire à court terme est envisagé.

Lors de son assemblée annuelle du 17 octobre (le lendemain de la tombée de la présente édition de Les Affaires), Donner devait avoir le feu vert pour entamer les démarches menant au déménagement de son siège social à Montréal d'ici la fin de 2012. Elle prévoit recruter du personnel de même que des administrateurs québécois.

Par ailleurs, Donner a l'intention de racheter la moitié de la production qu'elle a vendue l'an dernier à Sandstorm, ce qui lui coûterait 17,5 M$.

La direction de Donner n'entend pas s'arrêter là. Elle envisage une acquisition au Québec d'un producteur de métaux de base. M. Champigny voit des occasions d'acquisition parce que les prix des projets sont bas actuellement.

159 M$ Dépenses en immobilisations pour construire la mine Bracemac-McLeod, dont 110 M$ ont été acquittés avant la mise en production.

Le titre de Donner Metals a reculé de 5 % depuis un an

Source : Bloomberg

4 737 km2

Superficie d'exploration minière couverte par le partenariat entre Donner Metals et XStrata. Cela correspond à 11 fois la superficie de la ville de Montréal.

GOOGLE TRASNLATION:

Give the mining moved to Quebec to attract investors and ... buy

by Suzanne Dansereau. Business. 20-10-2012




Donner Metals (TSX-C, DON $ 0.18), a junior mining of Vancouver, is moving its head office in Quebec to be closer to its investors and make a purchase.

Is a good opportunity to take a look at this small company which provides debt-free production revenues in 2013, with a zinc and copper, which is expected to start in the first quarter. Now led by Quebecers Normand Champigny, Donner Metals is a partner at 35% Xstrata Zinc with six years to revive the Matagami camp, Abitibi, north of the 49th parallel. Anglo-Swiss giant Xstrata has already Perseverance zinc mine, which employs 220 people, but it will be exhausted in six months.

Donner Metals team, in partnership with Xstrata, discovered and developed a new field named Bracemac-McLeod, located two kilometers from the mill. The new mine zinc and copper into production immediately after the end of Perseverance. This will be one of the first new mine north of the 49th parallel.

Its expected life of four years, but the partners are stepping up efforts to bring it to eight years.

"What is unusual is that the project is implemented on time and on budget," said Normand Champigny, during a visit of the future mine held on September 19. On this occasion, Les Affaires was found that the removal of certain facilities, which will be reused in the new site was well underway, as well as the construction of a new ventilation system and a ramp to the underground economic times and greener.

3000 tonnes per day

While the feasibility study published in 2010 by Donner treatment provided 2250 tons of ore per day, it is now 3000 tons of ore that will mill Perseverance deal, thanks to a new mill. The mine should produce in four years 606 million pounds of zinc, 83 million pounds of copper, 1.5 million ounces of silver and 13,000 ounces of gold. The timing is right: it is expected that global zinc production begin to decline in 2013, says Champigny.

In addition, the exploration continues with a budget of $ 5 million per year in the camp of 4000 km2, Donner and Xstrata have a total of six joint ventures and where we come to unveil new copper-rich mineralization.

Eliminated a significant financial risk

In March 2012, Donner has completed a financing of $ 15.2 million. To date, she has received funding from Desjardins, the Fonds de solidarité FTQ, Sodemex, the Société de développement de la Baie-James and SIDEX. In addition, it has sold 50% of its share of future copper production to Sandstorm Metals Society of Vancouver for $ 22.5 million. This company buys at a discount and at a fixed price of mining production, it sells thereafter.

Acquisition for

These are funds that helped Donner Metals to pay its contribution of 35% of expenditure for the development of the mine and keep a cash balance of $ 6 million.

In a note published on September 21, Stefan Ioannou, an analyst with Haywood Securities, said that "the most important risk affecting the company, namely the funding is eliminated." The analyst anticipates a loss of $ 2 million in 2012, but expects earnings of $ 6 million in 2013. It reiterates its recommendation outperformance for the title and its target of $ 0.35.

In 2013, Donner expects to reap revenues of $ 15 million, said Champigny. "We are one of the few small mining receive income from production."

In the meantime, however, Donner must be located close to $ 12 million in funding in 2013. A short-term bank loan is considered.

At its annual meeting on 17 October (the day after the fall of this edition of The Business), Donner must have the green light to begin the process leading to the relocation of its headquarters in Montreal by the end of 2012. It plans to recruit staff as well as administrators Quebec.

Moreover, Give intends to purchase half of the production it sold last year Sandstorm, which would cost $ 17.5 million.

Officer of Donner does not intend to stop there. It envisages acquisition of a Quebec producer of base metals. Mr. Champigny sees acquisition opportunities because prices are low now projects.

$ 159 million in capital expenditures to build the mine Bracemac-McLeod, whose $ 110 million have been paid prior to production.

The title of Donner Metals fell 5% from a year

Source: Bloomberg

4737 km2

Mining exploration area covered by the partnership between Xstrata and Donner Metals. This corresponds to 11 times the area of ​​the city of Montreal.